
最近几天,一组数据在网上炸了锅。
越南2026年1月的进出口账单出来了:出口431.9亿美元,同比增长29.7%;进口449.7亿美元,同比增长49.2%。算下来,当月贸易逆差17.8亿美元。
这本来没什么稀奇。可仔细一看,越南对美国的出口高达139亿美元,贸易顺差120亿美元,同比涨了近30% -3。而对中国的进口,直接冲到190亿美元的历史新高,同比增长58%。
消息传开,国内不少人开始焦虑:越南这是要抢我们的订单?美国市场要被越南占领了?
可真相,远比表面数字复杂得多。
越南每从美国赚回1美元,就有0.8美元悄悄流回了中国。
一、190亿的“中国制造”,撑起了越南的出口神话
先别急着慌。看看这190亿美元从中国进口的都是什么。
不是越南人爱买中国货,而是越南工厂离不开中国原料。
三星在越南的工厂年产手机超过1亿部,可那些精密的屏幕、芯片、电路板,90%以上要从中国进口。耐克、阿迪达斯的代工厂开在胡志明市,但纺织面料、拉链纽扣、化学助剂,大部分来自中国的长三角和珠三角。
越南干的活,说白了就是“组装”。把从中国运来的零部件拼成成品,贴上“Made in Vietnam”的标签,再卖到美国去。
美国经济学家Guanie Lim最近发表的一篇分析文章点破了真相:外资企业在越南出口中的占比,已经高达74.2%,比2000年的47%飙升了一大截 -2。三星一家就占了越南总出口的近20%。
换句话说,越南的出口神话,是一场由中资、韩资、日资共同导演的“组装秀”。主角是外资,剧本是中国提供的产业链,越南只是那个站在台前的演员。
二、0.8美元的账,是怎么算出来的?
那么,“每赚1美元,0.8美元回流中国”这个数字靠谱吗?
路透社今年2月的一篇报道提供了一个关键证据:越南对美出口的增长,几乎完全由从中国的进口增长所支撑。两个数字像镜像一样对应:越南对美顺差飙升多少,从中国进口就增加多少。
美国商务部的数据也佐证了这一点。2024年,越南对美出口总额1366亿美元,占越南GDP的30%。可这些出口产品里,中国的原材料和零部件成本平均占到60%到80%。以电子产品为例,一部在越南组装的智能手机,中国产的屏幕、电池、芯片成本加起来,差不多就是最终售价的70%。
简单算一笔账:越南每向美国卖出1美元的手机,就要先花0.7美元从中国买零部件。剩下的0.3美元里,还要支付越南工人的工资、厂房的租金、水电物流。最终落到越南企业口袋里的,可能只有几分钱。
说“0.8美元回流中国”,一点儿不夸张。
三、特朗普的46%大棒,砸醒了越南的“组装梦”
越南这套“进口组装、出口美国”的模式,过去十几年跑得风生水起。2017年到2024年,越南对美贸易顺差从383亿美元暴涨到1235亿美元。
可好日子突然就过不下去了。
今年4月,特朗普重返白宫后搞的“解放日”关税大棒,直接给越南砸了个46%的惩罚性关税。理由很直接:你们越南就是个“转运站”,把中国货换个包装就往美国送。
美国商务部长卢特尼克态度更硬:就算越南把美国商品关税全降为零,也别想取消这46%。特朗普的贸易顾问纳瓦罗直接在福克斯新闻上开喷:越南“本质上就是共产中国的殖民地” 。
这话虽然难听,但戳中了越南最深的痛处——你根本没有自己的工业脊梁。
美国现在给越南开出的谈判条件里,有一条非常扎眼:要求越南工厂减少使用中国的材料和零部件。可越南要是真答应了,等于自断出口命脉。没有中国的供应链支撑,越南那些代工厂能撑几天?
四、本土企业站不起来,越南就永远是个“组装工”
比关税更致命的,是越南本土工业的孱弱。
看数据:2026年1月,越南出口的89%是加工工业品 -3。听起来挺高级,实际上全是外资企业干的。越南自己的本土企业呢?
经济学家Guanie Lim的研究发现,越南排名前十的企业里,除了两家啤酒和牛奶公司,全是搞金融、地产、零售的 。真正做制造业、搞出口的本土企业,一只手数得过来。
唯一能拿出手的是和发集团,靠做钢铁闯出了一点名气。可钢铁这东西技术含量有限,根本撑不起产业链升级的大旗 。
反观中国,比亚迪、小米这些民营企业是怎么起来的?不是凭空蹦出来的,是在纺织、鞋帽、家电这些“低端产业”里摸爬滚打几十年,一点点积累技术、培养工人、完善供应链,才慢慢爬到了产业链上游。
越南想跳过这个“脏活累活”,直接摘果子,结果就是:果子是摘到了,可树是别人栽的,根还在别人手里。
五、结语:慌的是越南,不是中国
2026年2月,河内的街头还弥漫着春节的气息。可越南政府心里清楚,真正的寒冬可能还没来。
46%的关税大棒悬在头顶,美国逼着表态“远离中国”,本土企业又扶不起来。阮春福时代的“越南梦”,正在遭遇最严峻的考验。
回过头看那个问题:越南抢走了中国的订单吗?
答案已经很清楚了。那些订单,本来就有大半是中国的。 越南不过是在帮中国产品做“最后的组装”而已。每赚回1美元,就有0.8美元流回中国——这不是什么秘密,这是全球产业链分工下的铁律。
中国社科院一位研究员说得直白:“越南的出口数据越好,越证明中国产业链的不可替代。”
所以,别慌。真正该慌的,是坐在谈判桌前、面对美国大棒的越南人。
他们心里比谁都清楚:离开了中国制造的零部件,越南的“出口神话”一站式配资服务机构,明天就可能变成泡沫。
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